借金ゼロの会社って、そんなにえらい？ 金利が戻る日本で考えたいこと

今日の国際ニュース

「借金ゼロの会社です」と聞くと、なんとなく安心します。

家のローンもない。カードの残高もない。会社にも借金がない。

とても健全に見えます。

実際、日本企業は長いあいだ借入を減らし、手元資金を積み上げてきました。その結果、無借金企業や、現預金が借入金を上回る「実質無借金」の企業が増えています。

金利が上がる局面では、借金が少ない会社ほど利払いの負担を受けにくい。これは確かに強みです。

でも、ここで一度立ち止まりたいと思います。

借金がないことと、会社が強いことは、本当に同じなのでしょうか。

ここに注目した

金利が戻ると、企業は「その事業は、借りたお金のコストを上回る利益を生めるのか」を、以前より厳しく問われるようになります。

これは、借金が悪いという意味ではありません。

むしろ、借金にも質があるという話です。

ホテルで考えてみます。

一つ目のホテルは、手元の現金だけで営業します。借金はありません。でも客室は古く、空調も古い。改装は「お金が十分に貯まってから」と10年先送りしています。

二つ目のホテルは、銀行からお金を借りて客室を改装します。宿泊需要が強く、改装すれば単価を上げても予約が見込める。借金には利息がつきますが、改装後に増える利益で十分返せる計画があります。

どちらが必ず良いとは言えません。

でも「借金ゼロ」という一つの数字だけでは、どちらが将来強くなるかは分からないと思います。

ひまりのメモ帳

目の前の値動きだけで一喜一憂せず、このニュースを「デフレ」「経営者」「本丸」「長期」の視点から、長い時間軸で見るのがポイントです。

なぜ重要なのか

日本では、バブル崩壊後に借金が大きな傷になりました。

だから企業が借金を減らし、財務を守る方向へ動いたのは自然です。

その結果、いまの日本企業は、昔より金利上昇への耐久力を持っている可能性があります。

一方で、会社の役割は借金をゼロにすることではありません。

商品やサービスを作り、人を雇い、設備を更新し、技術を育て、将来の利益を生み出すことです。

2024年度の設備投資計画では、人手不足への対応、デジタル投資、GX、サプライチェーン強化などへの需要が高い状態にありました。

つまり日本企業には、「借金を減らす」だけではなく、「何に投資するか」を考える局面が戻りつつあります。

ここで金利には、もう一つの役割があります。

金利がゼロに近いと、少ししか利益を生まない事業でも資金を借りやすくなります。

金利が戻ると、「この投資は利息を払っても意味があるのか」というハードルが生まれます。

そのハードルを越えられる事業へ、人とお金を集中できる会社は強くなるかもしれません。

初心者は何を理解すればいいか

借金を見るときは、「あるか、ないか」ではなく三つに分けて考えると分かりやすくなります。

一つ目は、何のために借りるのか。

赤字を埋め続けるためなのか。需要のある新しい工場や設備を作るためなのか。

二つ目は、その投資からどれくらいお金が戻ってくるのか。

利息より十分に大きな利益やキャッシュを生めるなら、借金は成長の道具になりえます。

三つ目は、予定どおりいかなかったときに耐えられるか。

借金には返済期限があります。未来の利益は約束ではありません。

良い計画でも、需要が落ちたり、工事費が上がったり、競争相手が現れたりします。

だから「借金を使える会社」と「借金に頼らないと生きられない会社」は、まったく違います。

今日、投資行動を変える必要は？

ありません。

無借金企業を売ったり、借金のある会社を買ったりする必要はありません。

次に決算を見るとき、借入金の数字を見つけたら、そこで止まらずに一歩だけ進んでみてください。

この借金で何を作ったのか。

その投資から利益は増えているのか。

金利が上がっても返せるのか。

そして、借金をしてまで作りたい未来が、その会社にあるのか。

最後はそこです。