マイナス金利が終わった。「現金がいちばん安心」も終わるの？

今日の国際ニュース

日本で、マイナス金利が終わりました。

日本銀行は3月19日、2016年から続いてきたマイナス金利政策を終了し、短期金利を0〜0.1％程度で動かす新しい枠組みに変えました。長期金利を抑えてきたYCCも終了します。

日銀が理由として挙げたのは、「賃金と物価の好循環」が見通せる状況になったことです。

数日前にまとまった春闘の第1回回答集計では、賃上げ率は定期昇給込みで5.28％でした。

金利が少しプラスになる。

それだけなら、銀行預金にも利息がつきやすくなって、現金を持つ人には良いニュースにも見えます。

でも私が気になったのは、もっと大きなところです。

「現金を持って動かないことが一番安心」という、日本で長く身についた感覚は、これからも同じなのでしょうか。

ここに注目した

デフレの世界では、現金はとても強い資産です。

今日100円のものが、来年95円になるなら、急いで買う必要はありません。現金を持って待つほど、同じお金でたくさん買えるようになります。

ところが、物価が毎年少しずつ上がる世界では逆です。

たとえば、仮に物価が毎年2％ずつ上がる状態が10年続いたとします。

100万円という数字は、10年後も銀行口座に100万円と表示されます。でも、その100万円で買えるものを今の物価に置き換えると、約82万円分まで小さくなります。

数字は減っていないのに、買える量が減る。

これがインフレの少し分かりにくいところです。

もちろん、これは「だから現金を持つな」という話ではありません。

私はむしろ、現金は必要だと思っています。

急な病気。仕事の変化。家族の予定。相場が大きく下がったとき。すぐ使えるお金があることは、大きな安心です。

大切なのは、現金の役割を「何でも守ってくれる資産」から「いつでも動けるための保険」へ少しずつ考え直すことです。

ひまりのメモ帳

目の前の値動きだけで一喜一憂せず、このニュースを「デフレ」「流動性」「長期」の視点から、長い時間軸で見るのがポイントです。

なぜ重要なのか

日本では長いあいだ、物価も賃金も大きく動かない時間が続きました。

その世界では、会社も家計も「無理に使わなくてもいい」と考えやすくなります。

会社は値上げを怖がる。

働く人も、大きな賃上げを前提にしなくなる。

家計は現金を貯める。

企業も現金を厚くする。

今日より明日のほうが安いかもしれないなら、誰も急いでお金を動かしません。

今回の日銀の決定が重要なのは、0.1％という数字の大きさではありません。

日本銀行自身が、「賃金と物価が動く経済」を前提に、長く続いた特別な金融政策を終わらせたことです。

これは、日本のお金のルールが一夜で全部変わったという意味ではありません。

日銀も、当面は緩和的な金融環境が続くとしています。

でも、デフレを前提に身につけた習慣が、これからも自動的に正解とは限らない。

そのことを考え始める節目にはなったと思います。

初心者は何を理解すればいいか

一つ目は、現金の「安全」には二種類あることです。

額面が減りにくい安全と、買える量が減りにくい安全です。

銀行に100万円置いておけば、100万円という数字は守りやすい。でも物価が上がれば、購買力は少しずつ変わります。

二つ目は、投資とは「現金を捨てること」ではないことです。

生活に必要な現金を残し、その先の長い時間で使わないお金を、企業や経済が生み出す付加価値へ少しずつ参加させる。長期投資は、そのための一つの方法です。

三つ目は、インフレになれば株なら何でもよいわけではないことです。

物価が上がっても、コストだけ増えて利益を残せない会社もあります。

値上げできるか。賃金を上げても利益を残せるか。未来へ投資できるか。

結局は、会社の中身を見ます。

今日、投資行動を変える必要は？

ありません。

マイナス金利が終わったからといって、今日、銀行預金を全部投資へ移す必要はありません。

むしろ最初にやりたいのは、自分のお金を二つに分けて考えることです。

近いうちに使うお金。

そして、10年、20年と時間を味方につけられるお金。

前者には流動性が必要です。後者には、インフレの中でも価値を生み続ける場所を考える余地があります。

今日のニュースをきっかけに、「私は何のために現金を持っているのだろう」と一度考えるだけで十分です。