防衛予算が1720億ドルも増えても、なぜ「すぐには儲からない」の？

今日の国際ニュース

「ヨーロッパが防衛力を強めるために、ものすごい予算を用意した」

そんなニュースを目にすると、つい「防衛関連の会社の株が上がるかも！」とワクワクしてしまいますよね。実際、ヨーロッパ連合（EU）は2030年までに、ミサイルやドローン、潜水艦などを揃えるために、1500億ユーロ（約1720億ドル）もの巨額な融資枠を用意することを決めました。

数字だけを見れば、防衛産業にとってこれ以上ない追い風に見えます。でも、ここで少し立ち止まって、ニュースの裏側にある「物理的な壁」を見てみたいと思います。

ここに注目した

私が気になったのは、予算という「お金」の動きではなく、その中身を作るための「材料」がどこから来るのか、という点です。

たとえるなら、最高級のレストランが「これから10年で、毎日1,000人の客を呼べるように、予算を100億円用意します！」と宣言したようなものです。でも、もしそのレストランが、料理に欠かせない「最高級のスパイス」を、ある一軒の業者からしか買えないとしたらどうでしょう？

その業者が「今日はスパイスを半分しか出しません」と言い出したら、いくら予算があっても、料理（防衛装備品）を作ることはできませんよね。

今のヨーロッパが、まさにこの状態にあります。

ひまりのメモ帳

目の前の値動きだけで一喜一憂せず、このニュースを「構造」「国家戦略」「長期」の視点から、長い時間軸で見るのがポイントです。

なぜ重要なのか

ヨーロッパが防衛装備を作ろうとしても、その心臓部である「希土類（きどるい／レアアース）磁石」の98%を中国からの輸入に頼っています。アメリカでさえ80%が中国依存です。

ところが今、中国は輸出に対して厳しいルールを設けています。EUの企業が申請したものの、適切に処理されて許可が下りたのは、わずか半分程度にとどまっているという話もあります。

つまり、ヨーロッパが「武器を作りたい！」という強い意思（予算）を持っていても、中国側の「許可」という窓口がボトルネック（障害）になって、なかなかスムーズに材料が手に入らない状況なのです。

さらに難しいのが「時間」の問題です。中国に頼らない新しい鉱山を見つけ、精錬所（材料をきれいに取り出す施設）を作り、実際に製品として使えるようにするまでには、8年から12年はかかると言われています。一方で、ヨーロッパが「装備を整えたい」と言っている期限は2030年。あと5年ほどしかありません。

「お金はあるけれど、作るための材料と時間が足りない」

この、需要と供給のあいだにある大きな「ズレ」が、投資を考える上でとても重要なポイントになります。

初心者は何を理解すればいいか

ここで覚えておいてほしいのは、次の2点です。

1. 「予算が増えた＝すぐに企業の利益が増える」とは限らない受注が増えても、材料（レアアース）の価格が跳ね上がってしまえば、企業の利益は削られてしまいます。2. 「国策」の進み方には、国によって違いがあるアメリカは、政府が直接、自国のレアアース企業（MPマテリアルズなど）にお金を出して「自分たちで作れる仕組み」を急いで作ろうとしています。一方でヨーロッパは、まだ中国との交渉の中で「どうやって材料を確保するか」を探っている段階です。

今日、投資行動を変える必要は？

結論から言うと、今日、すぐに何かを買ったり売ったりする必要はありません。

防衛関連のニュースが出ると、市場は一時的に盛り上がることがあります。でも、本当にその企業の利益につながるかどうかは、「材料の確保がスムーズに進んでいるか」という、もっと地味で、もっと泥臭い部分にかかっています。

ニュースの数字の大きさに踊らされず、「その会社は、材料の確保という問題を解決できているかな？」という視点を持っておくだけで、あなたの投資の解像度はぐっと上がります。

寄り道コンテンツ：レアアースって何？

「レアアース（希土類）」は、その名の通り「希少な土」という意味です。スマホの画面を鮮やかにしたり、電気自動車のモーターを強力にしたり、ミサイルの誘導装置を作ったりするために欠かせない、現代の産業の「ビタミン」のような存在です。非常に便利な反面、採掘や精錬に環境負荷がかかりやすく、特定の国に生産が集中しやすいという特徴があります。