AIにお金が使われすぎると、逆に危ない？「GDPが上がっている」の落とし穴

今日の国際ニュース

最近、ニュースで「AI（人工知能）への投資がすごいことになっている」という話をよく耳にしますよね。

実際、アメリカの経済成長を支えている大きな要因の一つが、このAIへの巨額投資だと言われています。データセンターと呼ばれる、AIを動かすための巨大な施設を建てたり、それを作るための半導体や電気設備を整えたりするために、とてつもない金額が動いています。

UBSの予測では、世界のAIインフラへの支出は2025年に3750億ドル、2026年には5000億ドルにまで膨らむ見込みです。これだけのお金が動けば、国全体の経済指標であるGDP（国内総生産）が押し上げられるのも、ある意味では当然のことかもしれません。

でも、私はこのニュースを見て、少しだけ「おや？」と立ち止まってしまいました。

ここに注目した

私が気になったのは、「お金が動いていること」と「その会社が儲かっていること」は、全く別の話だということです。

これを身近なことに例えるなら、「街に新しいショッピングモールがどんどん建設されている状況」をイメージしてみてください。建設業者は仕事が増えて潤うし、街全体の経済活動（GDP）も活発に見えます。でも、そのモールの中に実際にお店が並び、お客さんがたくさん来て、モールを運営している会社にちゃんとお金が残っているかどうかは、建設が進んでいる様子だけを見ても分かりませんよね。

今のAIブームも、少しこれに似ている気がするのです。

ひまりのメモ帳

目の前の値動きだけで一喜一憂せず、このニュースを「構造」「長期」の視点から、長い時間軸で見るのがポイントです。

なぜ重要なのか

今、AI関連の投資は、建設会社や電気を作る会社、電子機器を作る会社に、大きな仕事（受注）をもたらしています。例えば、大手ゼネコンのSkanskaは、データセンターの建設が今後も伸び続けると予測しています。

しかし、ここで一つの問題が起き始めています。

あまりにも多くのデータセンターを建てようとするあまり、エネルギーや水、そしてそれを作るための労働力といった供給側が逼迫（ひっぱく）してきているのです。モノや人が足りなくなれば、当然、コスト（費用）は上がります。

もし、AIに投資している企業たちが、「どんどん施設を建てなきゃ！」と焦って、コストが跳ね上がっていることに気づかないまま投資を続けていたら……？

外側からは「景気が良さそう」に見えても、実は投資をしている企業自身の懐（ふところ）は、どんどん削られている可能性があるのです。

初心者は何を理解すればいいか

このニュースから、投資を始めたばかりの方が覚えておきたいことは、次の2点です。

1. 「経済が成長している」＝「その会社の株が上がる」ではない国全体の景気が良くなっていても、その中身が「ただお金を使っているだけ」なのか、「使った結果として利益が出ているのか」は別問題です。2. 「何にお金が使われているか」の先を見る「AIが流行っているから、AI関連の株を買おう」と考える前に、その会社が「自分たちが稼いだお金の範囲内で投資をしているか」あるいは「負債が売上や利益の伸びを上回るペースで積み上がっていないか」という点に目を向ける癖をつけると、一歩リードできます。

今日、投資行動を変える必要は？

結論から言うと、今日、慌てて何かを買ったり売ったりする必要はありません。

今のところ、データセンターへのリース契約は長期かつ解約が難しく、稼働率はほぼゼロ空室だと言われています。つまり、建てた施設がすぐに使われているという、健全な面もあります。

ただ、今後は「AIブームの熱狂」だけでなく、「その投資によって、実際に企業の利益がどれくらい増えたのか」という数字を、ゆっくりと観察していくのが良いでしょう。

寄り道コンテンツ：キャッシュフローって何？

記事の中で少し触れた「キャッシュフロー」という言葉。これは、簡単に言うと「会社の中に、実際にいくら現金が入ってきて、いくら出ていったか」という、お財布の中身の流れのことです。

いくら「将来、これくらい儲かる予定です！」という計画（売上）があっても、実際にお財布（キャッシュ）が空っぽで、借金ばかりが増えていたら、会社は倒産してしまいます。投資をする時は、この「お財布の中身」が健全かどうかをチェックするのが、とても大切なルールなんです。