AIにお金が集まっているのに、なぜか「稼げそう」に見えないのはなぜ？

今日の国際ニュース

アメリカのAI（人工知能）業界に、ものすごい勢いでお金が流れ込んでいます。2024年4月から6月のわずか3ヶ月間で、AI関連のスタートアップには271億ドルもの資金が投入されました。

「AIブームはまだまだ続くんだな」と感じるニュースですよね。投資家の間でも「AIの再覚醒だ」なんて景気のいい言葉が飛び交っています。でも、この数字をそのまま受け取って「AI関連の株を買えばいいんだ」と飛びつくのは、少し待ってください。

私がこのニュースを見て、ふと立ち止まってしまったのは、別の数字を見たからです。

ここに注目した

AI企業が使っているお金の内訳を見てみると、驚くべき事実が見えてきました。

AI企業は、自分たちの支出の平均22%を「コンピューティング費」に使っています。これは、普通のソフトウェア企業が使う費用の10%と比べると、2倍以上の金額です。

これを日常の風景に例えるなら、こんな感じです。

新しいレストランをオープンしたとしましょう。普通のレストランなら、食材費や人件費を払った後に、手元に利益が残ります。でも、今のAIレストランは、仕入れた食材の半分近くを、実は「厨房のレンタル料」として、別の会社に払い続けているような状態なんです。

どれだけお客さんが増えて、売上が上がったとしても、その多くが「厨房を貸している会社」の懐に流れていってしまう。これでは、レストランを経営している本人が、本当に豊かになれているのかどうか、少し疑問が残りますよね。

ひまりのメモ帳

目の前の値動きだけで一喜一憂せず、このニュースを「構造」「長期」の視点から、長い時間軸で見るのがポイントです。

なぜ重要なのか

今、AIの世界では「お金の循環」がとても特殊な形をしています。

AIサービスを作る会社（アプリケーション層）が巨額の資金を集めても、そのお金の多くは、AIを動かすための計算機（チップ）やクラウド環境を提供する会社（供給層）へと、支払いの形を変えて流れていきます。

例えば、クラウドサービスを提供する「コアウィーブ」という会社は、5月に11億ドルの資金調達に続いて75億ドルの負債調達を行い、評価額は190億ドルとなっています。一方で、AIアプリを作る会社も、資金を集めると同時に、その多くを計算費用としてコアウィーブのような会社に払い出しています。

つまり、「お金を集める側」と「お金を払う側」が、AIという一つの物語の中で、ぐるぐると回っているだけに見える側面があるのです。

初心者は何を理解すればいいか

このニュースから、ぜひ覚えておいてほしいことが2つあります。

1. 「売上（集まったお金）」と「利益（手元に残るお金）」は別物ニュースで「巨額の資金が集まった！」と聞いても、それはその会社が儲かっているという意味ではありません。単に「その事業に期待して、お金を貸したり出したりした人が多い」というだけのことです。

2. 「誰が本当にお金を手にしているか」を見る新しいブームが来たとき、流行のサービスを作る会社だけでなく、「そのサービスが動くために絶対に欠かせないもの（今回なら計算資源）」を持っているのは誰か。そこを考えるのが、投資の面白い視点です。

今日、投資行動を変える必要は？

結論から言うと、今日すぐに何かを買ったり売ったりする必要はありません。

今のAI業界は、まだ「実験の真っ最中」です。AI企業が、集めたお金を使って、ちゃんと自分たちの利益（手元に残るお金）を増やしていけるのか。それとも、計算費用を払い続けるだけで、ずっとお金が流れていくだけで終わってしまうのか。

今はまだ、その答えが出る前の段階です。

今後、AI企業が「計算費用を抑えつつ、しっかり利益を出せるようになった」というニュースが出てきたら、それが本当の勝ち組を見極めるサインになります。

寄り道コンテンツ：投資の「ワクワク」と「冷静さ」

投資をしていると、新しい技術が登場したときに「乗り遅れたくない！」と焦ってしまうことがありますよね。私も経験があります。

でも、大切なのは「その技術が、誰の財布を潤しているのか」を冷静に見ることです。派手なパーティー（ブーム）に夢中になるのではなく、そのパーティー会場の設営や、飲み物を提供している会社に注目する。そんな少し引いた視点を持つことが、長期的に資産を守り、育てていくコツだったりします。

本記事は投資の考え方を学ぶための一個人の見解です。特定の銘柄や投資行動を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。